Không được dùng trái phiếu làm tài sản đảm bảo khoản vay

Mới đây, Hiệp hội bất động sản Tp.HCM (HoREA) đề nghị Ngân hàng Nhà nước (NHNN) xem xét trình Thủ tướng cho phép tổ chức tín dụng cho doanh nghiệp vay khoản tín dụng mới có tài sản bảo đảm là trái phiếu doanh nghiệp được trị giá tối đa bằng 70% giá trị trái phiếu doanh nghiệp, với điều kiện doanh nghiệp cam kết thực hiện giao dịch qua tổ chức tín dụng cho vay.

"Nếu có được khoản vay mới và được phép thế chấp bằng trái phiếu doanh nghiệp thì đây là nguồn vốn vay quý giá, có tính chất là "vốn mồi" để doanh nghiệp có thể triển khai hoạt động đầu tư kinh doanh, tạo được dòng tiền và thanh khoản thì hoàn toàn có thể hoàn trả khoản vay mới và các khoản vay cũ, có lợi cho cả doanh nghiệp và tổ chức tín dụng cùng "dìu" nhau vượt qua khó khăn", HoREA nêu.

Ngân hàng Nhà nước từ chối đề nghị cho phép sử dụng trái phiếu doanh nghiệp làm tài sản thế chấp ngân hàng để vay vốn. (Ảnh minh hoạ: Int)

Trước đề xuất của HoREA, Phó Thống đốc NHNN Đào Minh Tú cho rằng, việc tổ chức tín dụng cấp tín dụng sử dụng trái phiếu làm tài sản đảm bảo để cấp tín dụng cho doanh nghiệp là không phù hợp với các quy định hiện hành của NHNN.

Ông nói thêm, không chỉ đề xuất cho phép doanh nghiệp dùng trái phiếu làm tài sản thế chấp, HoREA thời gian qua đã có rất nhiều đề xuất. Trong các đề xuất của Hiệp hội có những đề xuất rất tích cực, tuy nhiên cũng có những kiến nghị "không thể được".

"Chúng ta phải tuân thủ theo các quy định, chứ không phải đề xuất nào cũng có thể triển khai được", Phó Thống đốc nhấn mạnh.

Thực tế, ngay khi HoREA đưa ra đề xuất này đã gây rất nhiều tranh cãi. Có ý kiến cho rằng, không phải trái phiếu nào cũng xấu. Việc thế chấp trái phiếu để vay tiền thực chất đã được nhiều tổ chức thực hiện từ lâu. So với cổ phiếu, thông thường trái phiếu có tính rủi ro thấp hơn. Trong khi đó, nhiều năm nay, doanh nghiệp vẫn dùng cổ phiếu "cắm" vào ngân hàng để vay vốn. Như vậy, cổ phiếu hay trái phiếu đều có thể dùng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay.

Ngược lại, một chuyên gia lưu ý, đa số trái phiếu đã phát hành trước kia đều không có tài sản bảo đảm. Trong khi đó, nguyên tắc cho vay của ngân hàng là phải có tài sản bảo đảm hoặc thẩm định được dòng tiền, khả năng trả nợ của doanh nghiệp.

Hơn nữa, tỷ lệ cho vay đến 70% giá trị trái phiếu doanh nghiệp có thể tiềm ẩn rủi ro cao cho ngân hàng.

Mặt khác, nguyên tắc của ngân hàng khi cho vay ngoài tài sản đảm bảo, doanh nghiệp còn phải chứng minh được phương án trả nợ khả thi và chứng minh dòng tiền. Trong bối cảnh hệ thống ngân hàng hiện đang khan vốn, việc cho vay bất động sản được kiểm soát rất chặt, nên viêc thế chấp trái phiếu để vay vốn càng bất khả thi.

Huyền Anh