 |
| Ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, NHNN trả lời báo chí. |
Tỷ giá chịu sức ép từ bên ngoài
Thông tin tại họp báo kết quả hoạt động ngân hàng 6 tháng đầu năm 2026 ngày 2/7, ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước) cho biết, từ đầu năm đến nay, kinh tế thế giới diễn biến rất phức tạp với nhiều yếu tố bất định, khiến công tác điều hành chính sách tiền tệ của nhiều quốc gia liên tục thay đổi. Đặc biệt tại khu vực Trung Đông và châu Âu, đã khiến thị trường năng lượng, hàng hóa và tài chính quốc tế biến động mạnh.
Trong bối cảnh đó, kỳ vọng về lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn liên tục thay đổi khi áp lực lạm phát quay trở lại. Giá dầu có thời điểm vượt mốc 100 USD/thùng, kéo theo áp lực lạm phát trên phạm vi toàn cầu gia tăng. Tại nhiều nền kinh tế, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu đề ra, buộc các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thận trọng.
Theo ông Phạm Chí Quang, những diễn biến này tạo sức ép không nhỏ đối với Việt Nam - nền kinh tế có độ mở lớn, phụ thuộc nhiều vào thương mại, xuất khẩu và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Mọi thay đổi trong chính sách tiền tệ quốc tế đều tác động khá nhanh đến thị trường tài chính trong nước, đặc biệt là tỷ giá và lãi suất.
Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ cho hay, dù phải đối mặt với nhiều sức ép từ bên ngoài, tỷ giá của Việt Nam vẫn được duy trì ổn định tương đối. Từ đầu năm đến nay, tỷ giá USD/VND chỉ biến động khoảng 0,07%, trong khi nhiều đồng tiền trong khu vực như yên Nhật, rupiah Indonesia, baht Thái Lan và một số đồng tiền khác có thời điểm biến động từ 2-7%, qua đó giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Đây cũng là một trong những yếu tố góp phần giúp dòng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam tiếp tục tăng, phản ánh hiệu quả điều hành kinh tế vĩ mô nói chung và chính sách tiền tệ nói riêng. |
Đáng chú ý, đại diện Ngân hàng Nhà nước (NHNN) nhấn mạnh, tỷ giá có mối liên hệ rất chặt chẽ với lạm phát. Nếu không duy trì được mặt bằng lãi suất phù hợp so với diễn biến quốc tế, áp lực lên tỷ giá sẽ gia tăng rất lớn và từ đó tác động trực tiếp đến mục tiêu kiểm soát lạm phát.
Theo thông tin từ NHNN, trong 6 tháng đầu năm, tỷ giá và thị trường ngoại tệ chịu áp lực từ nhiều yếu tố bên ngoài như lộ trình điều hành chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), chính sách thương mại và thuế quan của Mỹ, diễn biến căng thẳng tại Trung Đông cũng như sự biến động mạnh của đồng USD trên thị trường quốc tế. Trong bối cảnh đó, NHNN tiếp tục điều hành tỷ giá linh hoạt, phối hợp đồng bộ các công cụ chính sách tiền tệ nhằm ổn định thị trường ngoại tệ, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát.
Về định hướng điều hành trong thời gian tới, đại diện NHNN khẳng định, mục tiêu xuyên suốt vẫn là kiểm soát lạm phát, giữ ổn định kinh tế vĩ mô, đồng thời phối hợp chặt chẽ với các chính sách kinh tế vĩ mô khác để tạo dư địa hỗ trợ tăng trưởng.
Theo ông Phạm Chí Quang, đây là nhiệm vụ không hề dễ dàng khi áp lực điều hành trong những tháng cuối năm vẫn rất lớn. Sau 6 tháng đầu năm, lạm phát bình quân đã ở mức khoảng 3,5%, trong khi mục tiêu Quốc hội giao là kiểm soát bình quân cả năm khoảng 4,5%. Điều này đồng nghĩa với việc dư địa kiểm soát lạm phát trong những tháng còn lại của năm không còn nhiều, bình quân mỗi tháng chỉ được tăng 0,05%, đòi hỏi chính sách tiền tệ phải được điều hành hết sức thận trọng để vừa ổn định kinh tế vĩ mô, vừa hỗ trợ tăng trưởng.
Áp lực lớn nhất là cân đối nguồn vốn
Bên cạnh điều hành tỷ giá, mặt bằng lãi suất tiếp tục là một trong những nội dung được NHNN đặc biệt quan tâm trong bối cảnh nhu cầu vốn của nền kinh tế tăng cao. Theo ông Phạm Chí Quang, khó khăn lớn nhất của hệ thống ngân hàng hiện nay không phải là thanh khoản mà là cân đối nguồn vốn.
Bình quân giai đoạn 2021-2025, tốc độ tăng trưởng tín dụng luôn cao hơn tốc độ tăng trưởng huy động vốn khoảng 3,8 điểm phần trăm. Riêng đến ngày 15/6/2026, tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 6,38%, trong khi huy động vốn chỉ tăng khoảng 4,3%, tiếp tục duy trì khoảng cách gần 2 điểm phần trăm.
Theo Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, điều này cho thấy hệ thống ngân hàng vẫn bảo đảm đầy đủ khả năng thanh toán cho nền kinh tế. Tuy nhiên, việc tín dụng tăng nhanh hơn huy động vốn trong thời gian dài khiến áp lực cân đối nguồn vốn ngày càng lớn, nhất là trong bối cảnh nhu cầu vốn trung và dài hạn của nền kinh tế tiếp tục gia tăng.
Để hỗ trợ các tổ chức tín dụng, NHNN thời gian qua đã điều hành linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ, đặc biệt là nghiệp vụ thị trường mở nhằm cung ứng thanh khoản kịp thời cho hệ thống ngân hàng, qua đó góp phần ổn định mặt bằng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng và lan tỏa sang mặt bằng lãi suất của nền kinh tế.
Theo NHNN, trong thời gian tới, cơ quan điều hành sẽ tiếp tục điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở, kịp thời hỗ trợ thanh khoản cho các tổ chức tín dụng; điều hành lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát và mục tiêu chính sách tiền tệ. Đồng thời, NHNN sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến thị trường quốc tế và trong nước để điều hành tỷ giá linh hoạt, phối hợp đồng bộ các công cụ chính sách tiền tệ nhằm ổn định thị trường ngoại tệ, góp phần kiểm soát lạm phát, giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
