Lãi suất qua đêm bất ngờ tăng cao nhất 3 tháng

Theo số liệu mới nhất vừa được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố, lãi suất bình quân liên ngân hàng tại kỳ hạn qua đêm (kỳ hạn chính chiếm khoảng 85 - 90% giá trị giao dịch) trong phiên 2/10 đã tăng lên 0,55% từ mức 0,19% ghi nhận vào phiên liền trước đó (29/9). Như vậy, qua 1 phiên, lãi suất qua đêm liên ngân hàng đã tăng lên gấp gần 3 lần. Đây cũng là mức lãi suất cao nhất kể từ đầu tháng 7.

Tương tự, lãi suất các kỳ hạn chủ chốt khác cũng có xu hướng tăng. Lãi suất kỳ hạn 1 tuần tăng lên 0,73%; kỳ hạn 2 tuần tăng lên 0,81%; kỳ hạn 1 tháng tăng lên 1,52%.

Kể từ đầu tháng 5, lãi suất liên ngân hàng đã liên tục giảm sâu,  về vùng đáy lịch sử (0,1 - 0,2%/năm) được thiết lập vào những tháng cuối năm 2020 trong bối cảnh thanh khoản hệ thống dư thừa do tăng trưởng tín dụng ở mức thấp.

Liên tục trong 3 tháng qua, lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức thấp kỷ lục. Điều này đã gây ra sức ép lên tỷ giá khi chênh lệch lãi suất giữa USD – VND lên tới 4 – 5 điểm % đối với các kỳ hạn dưới 1 tháng, nhất là khi đồng bạc xanh liên tục tăng giá trên thị trường quốc tế.

Tuy nhiên, lãi suất liên ngân hàng đã tăng trở lại sau khi NHNN mở lại kênh hút tiền qua tín phiếu sau hơn 6 tháng tạm ngưng trong bối cảnh thanh khoản hệ thống dư thừa.

Trong 9 phiên giao dịch vừa qua, NHNN đã chào thầu thành công tổng cộng gần 110.600 tỷ đồng tín phiếu, qua đó hút khỏi hệ thống ngân hàng lương VND tương ứng. Các đợt tín phiếu này đều có kỳ hạn 28 ngày và được chào bán theo phương thức đấu thầu lãi suất.

Lãi suất trúng thầu cũng có xu hướng tăng lên. Tính tới phiên giao dịch 3/10, lãi suất trúng thầu tín phiếu đã tăng lên mức 1,18%, thu hẹp đáng kể so với lãi suất bình quân liên ngân hàng kỳ hạn 1 tháng. Bên cạnh đó, số lượng thành viên tham gia đấu thầu tín phiếu có xu hướng giảm trong nhưng phiên gần đây cho thấy thanh khoản hệ thống đã phần nào bớt dư thừa hơn.

Các chuyên gia cho rằng mục đích của NHNN trong việc mở lại kênh hút tiền qua tín phiếu là nhằm hút bớt thanh khoản thị trường 2 để giảm áp lực đầu cơ tỷ giá trong ngắn hạn và lượng hút cũng không quá nhiều (nếu so sánh với giai đoạn nửa cuối năm 2022) nhằm không gây ra căng thẳng thanh khoản trên thị trường 2 và hạn chế tác động lên mặt bằng lãi suất trên thị trường 1.

Động thái hút VND qua tín phiếu của NHNN sẽ thúc đẩy lãi suất liên ngân hàng tăng nhẹ đồng thời giảm áp lực tỷ giá trong thời gian tới.

các chuyên gia của BSC nhận định: “Chúng tôi cho rằng, ở giai đoạn hiện tại, công cụ hút ròng qua kênh tín phiếu khả năng sẽ là công cụ chính được NHNN sử dụng để điều tiết thị trường vì thế khối lượng hút ròng có thể sẽ tiếp tục tăng cho đến khi lãi suất liên ngân hàng tăng trở lại và tỷ giá phần nào được điều chỉnh ổn định hơn”.

Giới phân tích cho rằng, thời gian tới, NHNN sẽ làm đồng thời cả 2 nhiệm vụ. Theo đó, NHNN vẫn hút bớt thanh khoản thị trường 2 để giảm áp lực đầu cơ tỷ giá của các ngân hàng thương mại trong ngắn hạn, lượng hút là vừa đủ để cân bằng tỷ giá bước đầu và không gây ra căng thẳng thanh khoản trên liên ngân hàng. Cùng với đó, nhà điều hành tiếp tục ban hành các chính sách giúp lãi suất thị trường 1 giảm và tín dụng khơi thông. Hành động này của NHNN có thể kéo dài đến cuối năm, trước khi có những dấu hiệu mới đối với nền kinh tế.