Các chuyên gia bi quan về kinh tế Trung Quốc

Theo cuộc khảo sát mới nhất của Bloomberg, doanh số bán lẻ - chỉ báo quan trọng về chi tiêu tiêu dùng - được dự báo tăng 4% trong năm nay, giảm từ dự báo 4.5% trước đó. Đây sẽ là mức tăng chậm nhất kể từ khi dữ liệu Chính phủ có sẵn vào năm 1999, nếu không tính các năm đại dịch. Sự điều chỉnh giảm này phản ánh kỳ vọng tăng trưởng trong hai quý còn lại của năm đã bị cắt giảm đáng kể.

Không chỉ tiêu dùng, đầu tư cũng đang cho thấy những dấu hiệu suy yếu. Dự báo tăng trưởng hàng năm về đầu tư tài sản cố định, bao gồm cả đầu tư vào cơ sở hạ tầng và sản xuất, đã giảm xuống 4.2% từ mức 4.4% trong cuộc khảo sát tháng trước.

Trong bối cảnh nhu cầu yếu, các nhà kinh tế cũng hạ dự báo lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được dự báo tăng 0.5% trong năm nay, thấp hơn so với ước tính trước đó là 0.6%. Đáng chú ý, kỳ vọng về sự đảo chiều trong giảm phát công nghiệp cũng bị trì hoãn thêm một quý, đến tận đầu năm sau.

Arjen van Dijkhuizen, Chuyên gia kinh tế cấp cao tại Ngân hàng ABN Amro NV, nhận xét: "Các chỉ số hàng tháng gần đây cho thấy động lực tăng trưởng yếu. Chúng tôi thấy còn dư địa cho việc nới lỏng tiền tệ từng phần, với lạm phát vẫn rất thấp, đi kèm với hỗ trợ tài khóa có mục tiêu để phá vỡ vòng phản hồi tiêu cực trong lĩnh vực bất động sản”.

Trước tình hình này, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) được dự đoán sẽ có động thái cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến. Các chuyên gia dự báo PBOC có thể giảm lãi suất repo ngược kỳ hạn 7 ngày bớt 10 điểm cơ bản trong quý 4/2024, đưa mức lãi suất xuống 1.6%. Tiếp theo đó, một đợt cắt giảm tương tự có thể diễn ra trong quý 2/2025.

Tuy nhiên, việc nới lỏng chính sách tiền tệ có thể không đủ để kích thích nền kinh tế. Nhu cầu tín dụng vẫn ở mức thấp do nhiều yếu tố, bao gồm sự suy thoái dai dẳng trong lĩnh vực bất động sản, cạnh tranh giá gay gắt và thị trường việc làm ảm đạm. Những yếu tố này đang khiến cả doanh nghiệp và người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu.

Ở khía cạnh thương mại, triển vọng cũng không mấy sáng sủa. Tăng trưởng xuất khẩu dự kiến sẽ giảm từ 5.5% trong quý hiện tại xuống 4.4% trong quý 4. Mặc dù vậy, triển vọng nhập khẩu lại được cải thiện nhẹ, dự kiến tăng 4% trong quý hiện tại và 2.8% trong ba tháng cuối năm.

Trong bối cảnh này, nhiều chuyên gia cho rằng Trung Quốc cần có những biện pháp mạnh mẽ hơn để kích thích nền kinh tế. Một số ý kiến thậm chí còn kêu gọi nâng trần thâm hụt ngân sách để tạo thêm dư địa cho các chính sách tài khóa hỗ trợ.

Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, Trung Quốc vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay. Để đạt được mục tiêu này, Bắc Kinh sẽ cần phải có những động thái quyết liệt và hiệu quả trong thời gian tới để kích thích nhu cầu nội địa và tạo động lực mới cho nền kinh tế.