Thông tin tốt - xấu đan xen, VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp?

Chỉ số VN-Index khởi đầu tuần qua với một phiên giảm mạnh 2,1% lùi về mức 1.023,1 điểm do khủng hoảng ngân hàng lan rộng sang châu Âu với đại diện là ngân hàng Credit Suisse. Tuy nhiên, nhờ sự can thiệp của giới chức Thụy Sĩ, UBS đã mua lại thành công Credit Suisse với giá 3,2 tỷ USD, tạm thời ngăn chặn đà khủng hoảng lan rộng và trấn an tâm lý nhà đầu tư. Đồng thời, việc FED chỉ tăng lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản và đưa ra thông điệp có phần “ôn hòa” hơn về chính sách tiền tệ cũng giúp thị trường tài chính giải tỏa bớt áp lực.

Chỉ số VN-Index phục hồi trong 4 phiên cuối tuần và kết tuần tăng nhẹ lên mức 1.046,8 điểm (tăng 0,2% so với cuối tuần trước). Cùng lúc đó, chỉ số HNX-Index cũng tăng nhẹ 0,6% lên mức 205,7 điểm còn UPCoM-Index giảm nhẹ 0,4% xuống 76,2 điểm.

Thanh khoản thị trường tuần qua giảm với giá trị giao dịch bình quân 3 sàn giảm 15,3% về mức 9.919 tỷ đồng/phiên. Khối ngoại tuần này giảm mua ròng trên sàn HoSE với giá trị đạt 386 tỷ đồng. Tương tự, giá trị mua ròng của khối ngoại trên sàn HNX-Index cũng giảm 75,6% về mức 41 tỷ đồng và đồng thời khối ngoại bán ròng 27 tỷ đồng trên sàn UPCoM-Index (tăng 66,8% so với tuần trước).

Theo nhận định của ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán VNDirect, đà tăng lãi suất của FED có thể sắp dừng lại, tuy vậy, mặt bằng lãi suất vẫn neo ở mức cao thêm một thời gian nữa để kiềm chế lạm phát, do đó, vẫn còn đó rủi ro tác động tiêu cực tới hệ thống tài chính và tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Trong nước, thị trường tiếp tục đón nhận một số thông tin hỗ trợ; cụ thể, mặt bằng lãi suất liên ngân hàng, lãi suất huy động duy trì xu thế giảm. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng có những cải thiện bước đầu như giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tăng trở lại sau 2 tuần Nghị định 08 chính thức được ban hành hay một số doanh nghiệp thỏa thuận thành công việc gia hạn trái phiếu. Theo ông Hinh, những thông tin này có thể hỗ trợ tâm lý của nhà đầu tư trong thời gian tới và khơi thông dòng vốn của nhà đầu tư trong nước quay trở lại thị trường chứng khoán.

Trong những phiên tới, chuyên gia VNDirect lưu ý thị trường sẽ đón nhận nhiều thông tin vĩ mô quan trọng, như tăng trưởng GDP quý I, chỉ số CPI quý I... Đồng thời, một số doanh nghiệp có thể công bố số ước tính kết quả kinh doanh quý I. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cũng như KQKD của các doanh nghiệp niêm yết sẽ không thực sự khả quan trong quý I năm nay, theo ông Hinh.

Trong bối cảnh thông tin tốt - xấu đan xen, VNDirect dự báo thị trường có thể duy trì xu hướng tích lũy trong ngắn hạn. Theo đó, chỉ số VN-Index tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, khoảng 1.030 - 1.070 điểm trong tuần. 

Do thị trường chưa hình thành xu hướng tăng rõ nét, VNDirect khuyến nghị rằng việc mua vào và nắm giữ cổ phiếu chỉ nên thực hiện với tầm nhìn dài hạn (6 tháng - 1 năm). Trong khi đó, việc trading ngắn hạn tiềm ẩn rủi ro cao và chỉ phù hợp với những nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đồng thời, việc quản trị danh mục đầu tư vẫn nên được ưu tiên hàng đầu, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải và hạn chế sử dụng đòn bẩy (margin) ở giai đoạn hiện nay để kiểm soát rủi ro.

Trên quan điểm phân tích kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco) cho hay sau phiên giảm mạnh đầu tuần do phản ứng tâm lý với những tin tức quốc tế kém khả quan, thị trường vận động theo xu hướng sideway up trên nền thanh khoản thấp ở những phiên sau đó. Trạng thái thận trọng diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư chờ đợi quyết định tăng lãi suất của FED vào ngày 23/3. Về mặt kỹ thuật, việc hình thành đáy sau cao hơn đáy trước cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn thiết lập từ giữa tháng 2 có sự suy yếu. Song VN-Index đóng cửa phiên cuối tuần bằng cây nến Doji kèm khối lượng giao dịch cao hơn trung bình 10 phiên biểu thị sự giằng co giữa bên mua và bán tại vùng cản 1.050 điểm.

Agriseco cho rằng nhịp hồi phục không nhận được sự hỗ trợ từ dòng tiền là nguyên nhân khiến chỉ số gặp khó khăn khi chinh phục những vùng điểm số cao hơn. Do đó, trong ngắn hạn xu thế chính của thị trường vẫn là tích lũy. Công ty chứng khoán này dự báo biên độ vận động của VN-Index trong tuần mới chỉ trong khoảng 1.020 – 1.060 điểm.

Trong giai đoạn thị trường đi ngang, Agriseco khuyến nghị đây là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư trung và dài hạn tích lũy các cổ phiếu đầu ngành, có nền tảng cơ bản tốt. Một số nhóm ngành được kỳ vọng sẽ có kết quả kinh doanh quý I khả quan bao gồm: Bất động sản khu công nghiệp, dầu khí (nhóm thượng nguồn), công nghệ thông tin, điện, lương thực. Nhà đầu tư cũng có thể tích lũy trong những nhịp thị trường về kiểm định lại các vùng hỗ trợ.

Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, có thể tham gia các nhóm thu hút dòng tiền như chứng khoán, bất động sản. Song cần lưu ý dòng tiền thời gian này có sự luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành và chịu sự chi phối tương đối lớn của các tin tức vĩ mô, do đó nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược đánh ngắn và xác định rõ điểm cắt lỗ và chốt lời trước khi thực hiện giao dịch.