Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 25/9: VCB, PTB và BCG

VCB: VDSC khuyến nghị tích lũy, giá mục tiêu 98.700 đồng/cổ phiếu

Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (HoSE: VCB)  ghi nhận tổng thu nhập hoạt động (TNHĐ) đạt 17,4 nghìn tỷ đồng (tăng 9,4% so với cùng kỳ) trong quý II/2023 nhờ tăng trưởng thu nhập lãi thuần (NII) đạt 14 nghìn tỷ (tăng 9,6% so với cùng kỳ) kết hợp với thu nhập ngoài lãi đạt 3,4 nghìn tỷ (tăng 8,6% so với cùng kỳ). Việc kiểm soát tốt được chi phí hoạt động với CIR (TTM) giảm 100 bps xuống 30,6% và chi phí DPRR giảm 7,2% so với cùng kỳ giúp LNTT duy trì ở mức cao 9,2 nghìn tỷ (tăng 25% so với cùng kỳ). Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, tổng TNHĐ và LNTT lần lượt 35,9 nghìn tỷ (tăng 10% so với cùng kỳ) và 20,5 nghìn tỷ (tăng 18% so với cùng kỳ).

Các nguồn thu ngoài lãi chứng kiến sự phân hóa khi thu nhập từ hoạt động phí 1,6 nghìn tỷ (tăng 133,% so với cùng kỳ) bù đắp cho sự chững lại của hoạt động giao dịch ngoại hối và hoạt động thu hồi nợ xấu đã xóa chậm lại. Nguồn thu nhập phí ghi nhận mức tăng trưởng cao trong quý II do sự thay đổi về cách ghi nhận khoản thu nhập phí bảo hiểm trả trước, tuy vậy, các hoạt động về thẻ, thanh toán duy trì tốt bù đắp sự sụt giảm về thanh toán quốc tế và hoạt động bảo hiểm.

Tăng trưởng tín dụng nửa sau 2023 của VCB dự kiến sẽ khởi sắc hơn khi nhu cầu từ các cá nhân kinh doanh, doanh nghiệp lớn trong các lĩnh vực về tiện ích, xây dựng, hạ tầng trở lại.

Trong kịch bản cơ sở, Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) ước tính thu nhập lãi thuần sẽ tăng trưởng 8% lên 57,6 nghìn tỷ đồng với tăng trưởng tín dụng đạt xấp xỉ 11% và NIM duy trì ở mức 3,2%. Thu nhập ngoài lãi đạt 16,5 nghìn tỷ (tăng 11% so với cùng kỳ). Tổng TNHĐ và LNTT theo đó ước tính lần lượt 74,0 nghìn tỷ (tăng 8,8% so với cùng kỳ) và 43,1 nghìn tỷ (tăng 15,3% so với cùng kỳ). LNST và EPS tương ứng lần lượt là 34,5 nghìn tỷ (tăng 15,4%) và 6.145 đồng.

VDSC cũng khuyến nghị tích lũy VCB ở giá mục tiêu 98.700 đồng/cổ phiếu, tương đương mức sinh lời 11,42% so với giá đóng cửa ngày 22/09/2023.

PTB: KBSV khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu 67.300 đồng/cổ phiếu

Doanh thu quý II/2023 của Công ty Cổ phần Phú Tài (HoSE: PTB) được hỗ trợ nhờ doanh thu mảng khai thác và sản xuất đá nhân tạo, đạt 489 tỷ đồng (tăng 26% so với quý trước), trong khi đó doanh thu mảng gỗ nội thất đạt 732 tỷ đồng (giảm 1% so với quý trước) khi nhu cầu tiêu thụ tại Mỹ vẫn ở mức thấp. Biên lãi gộp cấp công ty trong quý II/2023 đạt 22% (tăng 200 bps so với quý trước, giảm 300 bps so với cùng kỳ), LNST cổ đông công ty mẹ đạt 106 tỷ đồng (tương ứng với 7%, tăng 300 bps so với quý trước)

Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng KQKD mảng đá nhân tạo và gỗ nội thất của PTB sẽ hồi phục tốt hơn trong nửa cuối năm 2023 nhờ: số lượng giao dịch nhà ở và xây dựng mới quay trở lại tăng trong T7/2023 sẽ tạo đông lực tiêu thụ cho các sản phẩm đá thạch anh, đá lát và gỗ nội thất; tồn kho của các nhà phân phối nội thất đã giảm 5 tháng liên tiếp từ T2/2023 và nhu cầu tiêu thụ lớn cho giai đoạn cuối năm sẽ thúc đẩy các nhà bán lẻ gia tăng nhập hàng. Đồng thời, diễn biến thuận lợi của tỉ giá USD/đồng cũng sẽ giúp PTB gia tăng lợi nhuận kênh xuất khẩu

Tới cuối quý II/2023, giá trị hàng tồn kho của dự án Phú Tài Residence đạt 235 tỷ đồng, tương ứng với doanh thu còn lại là 530 tỷ đồng, Yuanta kỳ vọng phần lớn doanh thu này sẽ được ghi nhận trong 2024. Bên cạnh đó, dự án Phú Tài Central Life (đã hoàn thiện phần móng, đang xây hầm) cũng sẽ được mở bán từ 2quý II024

KBSV xác định giá trị hợp lý của PTB đạt 67.300 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị nắm giữ với PTB.

BCG: Yuanta khuyến nghị nắm giữ, giá mục tiêu là 12.051 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Tập đoàn Bamboo Capital (HoSE: BCG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.114 tỷ đồng, tăng trưởng tăng 26,5% so với cùng kỳ và LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 115 tỷ đồng, giảm 54% so với cùng kỳ. Tăng trưởng doanh thu được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu của mảng năng lượng và bảo hiểm, trong khi doanh thu của mảng BĐS sụt giảm và xây lắp sụt giảm.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, BCG ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.816 tỷ đồng và LNST đạt 176 tỷ đồng tương ứng hoàn thành 26% kế hoạch doanh thu và 26% kế hoạch lợi nhuận năm 2023.

LNST trong quý II/2023 sụt giảm mạnh chủ yếu do thu nhập tài chính sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ do nguồn thu từ các giao dịch M&A sụt giảm mạnh 82% so với cùng kỳ và chỉ đạt 53 tỷ đồng. Bên cạnh đó, BCG không ghi nhận lãi từ hợp nhất kinh doanh như trong quý II/2022.

Tại mảng năng lượng, tổng sản lượng điện của quý II/2023 đạt 182,6 triệu kWh (tăng 11,5% so với cùng kỳ), trong đó sản lượng của riêng T7/2023 đạt hơn 70 triệu kWh (tăng 32,9% so với cùng kỳ). Tăng trưởng sản lượng điện đến từ sản lượng điện tăng lên của dự án Phù Mỹ sau khi 114 MW công suất còn lại của dự án này được đưa vào vận hành thương mại.

Tại mảng bất động sản, công ty tiếp tục bàn giao các sản phẩm của dự án Radisson Blu Hội An và Hội An D’or. Dự án King Crown Infinity dự kiến mở bán đợt 3 trong cuối năm 2023 với khoảng 200 sản phẩm.

Công ty TNHH Chứng khoán Yuanta Việt Nam theo đó khuyến nghị nắm giữ đối với BCG và đưa ra giá mục tiêu là 12.051 đồng/cổ phiếu.