Lãi suất qua đêm xuống dưới 1%, NHNN đẩy mạnh hút ròng

Theo số liệu mới nhất được NHNN công bố, lãi suất VND bình quân liên ngân hàng tại kỳ hạn qua đêm (kỳ hạn chính chiếm khoảng 90-95% giá trị giao dịch) trong phiên 30/10 đã giảm về còn 0,96% từ mức 1,37% ghi nhận vào phiên trước đó (27/10). Đây là phiên giảm thứ tư liên tiếp của lãi suất qua đêm, sau khi tăng mạnh lên 2,82% trong phiên 24/10.

Tương tự, lãi suất các kỳ hạn chủ chốt như 1 tuần, 2 tuần và 1 tháng cũng đều giảm khá mạnh so với mức cao điểm ghi nhận vào phiên 24/10.

Trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng liên tục giảm sâu, lượng tín phiếu phát hành của NHNN đã tăng lên 20.000 tỷ đồng trong phiên 30/10. Đây là mức cao nhất trong nửa tháng qua. Đồng thời, lãi suất trúng thầu tín phiếu cũng tăng trở lại mức 1,5%, cao nhất từ sau khi NHNN mở lại kênh hút tiền qua tín phiếu từ phiên 21/9.

Đến phiên 31/10, Nhà điều hành tiếp tục chào thầu thành công 11.950 tỷ đồng tín phiếu cho 4 thành viên thị trường với lãi suất duy trì ở mức 1,5%.

Như vậy, NHNN đã có 3 phiên hút ròng liên tiếp trên thị trường mở, sau 6 phiên bơm ròng trước đó. Tổng cộng 3 phiên giao dịch vừa qua, nhà điều hành đã phát hành mới 46.950 tỷ đồng tín phiếu trong khi chỉ có 20.700 tỷ đồng đáo hạn.

Tính từ đầu chu kỳ phát hành đến nay, NHNN đã hút ròng ra khỏi hệ thống 26.250 tỷ đồng. Đồng thời, lượng tín phiếu lưu hành cũng tăng lên mức 204.800 tỷ đồng, tương ứng với lượng VND được NHNN hút về từ đầu chu kỳ.

Giới phân tích nhận định, trong bối cảnh tỷ giá USD/VND đã tăng hơn 4% từ đầu năm, NHNN sẽ tiếp tục phát hành thêm tín phiếu mới thay thế lượng tín phiếu cũ đáo hạn nhằm kiểm soát mặt bằng lãi suất liên ngân hàng, duy trì chênh lệch lãi suất USD - VND trong "vùng an toàn". NHNN cũng có thể phải sử dụng thêm các công cụ điều hành khác để ổn định tỷ giá nếu đồng bạc xanh tiếp tục leo thang trên thị trường quốc tế.

Bên cạnh đó, lãi suất liên ngân hàng khó có thể giảm về mức thấp như hồi đầu năm do một số yếu tố mang tính mùa vụ như: tín dụng thường tăng mạnh vào cuối năm, sự ấm lên của thị trường bất động sản hay tăng đầu tư công làm tiền gửi Kho bạc Nhà nước trong hệ thống sẽ không quá dồi dào,…

Trước đó, NHNN mở lại kênh phát hành tín phiếu 28 ngày sau 6 tháng tạm ngưng. Động thái phát hành tín phiếu của NHNN nhằm điều chỉnh thanh khoản trong hệ thống trong ngắn hạn, và từ đó kỳ vọng sẽ đẩy mặt bằng lãi suất liên ngân hàng VND, giúp làm giảm mức chênh lệch lãi suất giữa đồng USD và VND, qua đó gián tiếp hỗ trợ tỷ giá.

Các chuyên gia của Chứng khoán Vietcombank nhận định, việc phát hành tín phiếu của NHNN gần đây không gây ra những cú sốc hay thay đổi quá nhanh đối với thanh khoản VND trong hệ thống liên ngân hàng. Nhưng trong Quý IV, lãi suất liên ngân hàng được dự báo tăng đáng kể, rời khỏi mặt bằng thấp. Tuy vậy, do nhu cầu tín dụng yếu, tình trạng thiếu hụt thanh khoản cuối năm sẽ ít khả năng xảy ra hơn.