“Ông lớn” xây dựng Hòa Bình, Coteccons lãi lớn trở lại

Quý IV/2024, Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã HBC) ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 1.587 tỷ đồng, giảm 28% so với cùng kỳ năm 2023. Tuy nhiên, nhờ giá vốn giảm sâu hơn nên sau khấu trừ, công ty vẫn lãi gộp hơn 136 tỷ đồng, gấp 2,5 lần cùng kỳ, kéo biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ mức 2,4% của cùng kỳ lên mức 8,6% trong quý vừa qua.

Trong kỳ, doanh thu tài chính của Xây dựng Hòa Bình đạt gần 49 tỷ đồng, gấp 2,4 lần quý IV/2023, do lãi bán các khoản đầu tư gần 42 tỷ đồng (cùng kỳ không ghi nhận khoản này). Ngoài ra, công ty còn ghi nhận khoản lợi nhuận khác gần 44 tỷ đồng nhờ thu thanh lý, nhượng bán tài sản cố định.

Các chi phí tài chính và chi phí bán hàng đều được tiết giảm, song chi phí quản lý doanh nghiệp lại ghi nhận hơn 84 tỷ đồng, cùng kỳ năm 2023, Xây dựng Hòa Bình được hoàn nhập trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi hơn 310 tỷ đồng.

Kết quả, công ty ghi nhận lãi sau thuế 9,5 tỷ đồng trong quý IV/2024, giảm tới 90,6% so với cùng kỳ.

Lũy kế cả năm 2024, Xây dựng Hòa Bình mang về doanh thu 6.375 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ và là mức thấp nhất trong 9 năm gần đây. Dù vậy lợi nhuận sau thuế của công ty vẫn tăng trưởng mạnh mẽ, đạt 852 tỷ đồng (so với năm 2023 lỗ 1.115 tỷ đồng và năm 2022 lỗ 2.610 tỷ đồng). So với kế hoạch lãi sau thuế 433 tỷ đồng năm 2024, công ty đã vượt 97% mục tiêu.

Mức lãi của năm 2024 giúp lỗ lũy kế của Xây dựng Hòa Bình giảm từ 3.240 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2023 về gần 2.412 tỷ đồng vào cuối năm 2024. Vốn chủ sở hữu sau 1 năm tăng gần 17 lần từ mức 93 tỷ đồng (tại ngày 31/12/2023), lên 1.657 tỷ đồng do có lãi trở lại và phát hành thành công 73,08 triệu cổ phiếu giá 10.000 đồng cho chủ nợ để hoán đổi các khoản nợ (trị giá gần 731 tỷ đồng).

Cùng ghi nhận sự hồi phục nhưng rõ nét hơn, Công ty CP Coteccons (mã CTD) khép lại quý II niên độ tài chính 2025 (từ 01/10-31/12/2024) với doanh thu thuần 6.886 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ, trong đó, nguồn thu chính vẫn đến từ hợp đồng xây dựng gần 6.766 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp trong kỳ tăng 19% lên hơn 204 tỷ đồng song biên lãi gộp chỉ duy trì ở mức 2,9%.

Doanh thu tài chính và các chi phí trong kỳ biến động không đáng kể, tuy nhiên phần lợi nhuận khác tăng 2,9 lần so với cùng kỳ lên mức hơn 17 tỷ đồng. Kết quả, Coteccons báo lãi sau thuế 106 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ. Đây là mức lợi nhuận cao nhất 18 quý gần đây của Coteccons (kể từ quý II/2020).

Theo lý giải của doanh nghiệp, lợi nhuận của công ty tăng ngoài nguyên nhân từ cải thiện doanh thu còn đến từ chính sách trích lập dự phòng đối với các dự án rủi ro mà Ban lãnh đạo đã chủ động thực hiện từ năm trước đã làm giảm nhẹ được tác động của các biến động về chi phí nhân công, nguyên vật liệu xây dựng và các yếu tố vĩ mô lên chi phí giá vốn trong kỳ.

Lũy kế nửa đầu năm tài chính 2025 (từ ngày 1/7 đến 31/12/2024), Coteccons mang về doanh thu thuần gần 11.645 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 199 tỷ đồng, lần lượt tăng 19% và 47% so với cùng kỳ năm trước. Với mục tiêu năm tài chính 2025 (từ ngày 1/7/2024 đến 30/6/2025) đạt doanh thu 25.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 430 tỷ đồng, sau nửa năm Coteccons đã thực hiện được 46% cho cả 2 chỉ tiêu trên.

Về tình hình tài chính, tổng tài sản Coteccons tại ngày 31/12/2024 đạt gần 27.085 tỷ đồng, tăng 18% so đầu năm tài chính 2025, với khoản tiền gửi ngân hàng tăng 15% lên hơn 4.400 tỷ đồng, chiếm 16% nguồn vốn. Các khoản phải thu ngắn hạn gần 13.696 tỷ đồng, tăng 14% so với đầu năm và đang phải dự phòng gần 1.424 tỷ đồng phải thu ngắn hạn khó đòi.

Trong khi đó, tổng tài sản của Xây dựng Hòa Bình gần như đi ngang so với đầu năm, ở mức 15.235 tỷ đồng; trong đó, tiền mặt chỉ còn gần 300 tỷ đồng. Khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản (chiếm 70%) là các khoản phải thu ngắn hạn, ở mức hơn 10.720 tỷ đồng, tăng 1% so với đầu năm. Công ty phải trích lập 1.945 tỷ đồng cho các khoản khó đòi, giảm hơn 500 tỷ đồng so với thời điểm cuối năm 2023.

Đến cuối năm 2024, Xây dựng Hòa Bình đang vay nợ 4.270 tỷ đồng, giảm 448 tỷ đồng so với đầu năm và chủ yếu là nợ vay ngắn hạn. Trong khi, Coteccons tăng vay nợ thêm 1.112 tỷ đồng so với đầu năm tài chính, lên mức 2.652 tỷ đồng và cũng phần lớn là nợ ngắn hạn.